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外汇天眼:通胀根深蒂固、股债动荡不安 美联储眼下的麻烦大了?

外汇眼:通货膨胀压力仍根深蒂固,股票和债券市场仍处于动荡状态。毫无疑问,在美国4月份的通货膨胀数据高于预期后,美联储官员面临着更激进的压力……
   
根据美国劳工统计局周三发布的报告,4月份衡量商品和服务价格的美国消费者价格指数(CPI)同比上升8.3%,高于行业预期8.1%的涨幅。尽管这一数据比3月份的峰值略有回落,但仍接近1982年夏季以来的最高水平。
   
消除食品和能源价格波动较大后,4月份核心CPI上涨了6.2%,也高于预期的6%。环比涨幅普遍高于预期:总体而言CPI上涨0.3%,预期为0.2%;核心CPI上涨0.6%,预期上升0.4%。
   
    经济学家最初预计,随着美国采取防疫限制措施,人们将支出转向外国餐饮等服务业,商品价格的缓解将降低通胀率。但这并没有发生。在周三发布的通胀报告中,服务业价格加速上涨,大多数商品价格仍处于高点,突出了价格压力的持久性和范围。    
   
其中,食品价格同比上涨是自1981年以来最大的,其中鸡肉、新鲜海鲜、婴儿食品和预制沙拉的价格创下历史新高。与此同时,烹饪油的价格是2008年以来最大的。
   
在服务业方面,电力等公用事业的价格同比上涨13.7%,创2008年以来最大涨幅。机票价格环比飙升18.6%,创纪录。包括租金和酒店价格在内的住宿费用也连续第三个月上涨。0.5%,是2005年以来的最高水平。
   
    股票和债不安    
   
    由于CPI市场人士对数据的表现感到失望,隔夜美国股市无疑再次迎来了动荡的交易日。    
   
截止收盘, 标普500指数下跌65.87点,跌幅1.6%,收于3935.18点。道琼斯指数下跌326.63点,跌幅1%,到31834.11点。纳斯达克综合指数达克综合指数下跌373.44点,跌幅3.2%,至11364.24是2020年11月以来最低收盘点。
   
目前,美国股市已创下2020年3月20日以来最大的五日跌幅。风险较大的资产继续承受压力。专业制药公司是纳斯达克指数最大的输家之一,奈飞和Facebook母公司Meta大型科技公司跌幅也超过4%。
   
    标普500指数较年初的历史峰值已经下跌了18.5技术熊市市门槛达到20%之前,%似乎已经不远了。
   
    分析人士指出,周三CPI数据对焦虑的股票投资者没有缓解。通货膨胀的快速飙升一直是美国经济复苏的最大威胁。能源产品和日用品价格的上涨引发了许多问题。不仅如此,通货膨胀压力已经蔓延到房地产、汽车销售等许多领域。    
   
Bankrate首席财务分析师Greg McBride价格上涨已经放缓,但显然没有预期的那么快。排除能源价格下跌——似乎已经过时,上涨仍然很普遍。随着年增长率的增长8.5%下降到8.3%,人们可能很容易说我们看到了峰值,但我们以前被欺骗过,就像去年8月一样。
   
    在美国债券市场,通胀数据使短期和长期国债收益率更接近,这表明人们担心美联储收紧货币政策和经济增长前景。    
   
每个期限的美国债券收益率隔夜涨跌。两年期美国债券收益率上升2.2个基点报2.6473年期美债收益率上升%2.9个基点报2.8385年期美债收益率下降%1.9个基点报2.90210年期美债收益率下降%6.9个基点报2.92930年期美债收益率下降%7.8个基点报3.05%。
   
DRW Trading市场策略师Lou Brien所有市场的波动性都成了问题。你可能会看到一种向安全资产转移的趋势,即使是今天CPI如果下跌,我们也会看到收益率曲线再次趋平。
   
值得一提的是,美国财政部周三进行的360亿美元10年期美国债券标准销售总体喜忧参半,标准收益率为2.943创下2018年11月以来10年期美债标销的最高收益率,也高于市场发行前的交易水平。
   
但投标倍数为2.49过去六次发行新债的平均倍数是倍2.48倍。此外,有义务购买所有未能拍卖国债以防止拍卖流产的一级交易员的比例为11.5%是记录以来的最低比例之一。
   
    美联储越来越压力山大    
   
    周三的通货膨胀数据再次证明,随着俄乌冲突和全球疫情防控进一步扰乱供应链,推高日用品价格,美国通货膨胀压力短期内很难有效缓解。这只会让美联储更难遏制通货膨胀,而不会让经济陷入衰退。    
   
Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley一份报告指出,对通胀已经开始降温的微弱希望也破灭了。他不指望价格压力会缓解。
   
在隔夜的CPI数据发布后,市场对美联储今年加息次数的预期再次上升。此前,由于美联储主席鲍威尔在上周的利率会议上基本排除了单次加息75个基点的可能性,这一概率预测一度大幅下降。
       
   
博斯蒂克(Raphael Bostic)周三,他表示,如果通胀继续走高,他将对利率采取更多行动持开放态度。
   
博斯蒂克在佛罗里达州发表讲话时说:他支持鲍威尔上周发出的信号,即联邦公开市场委员会计划在6月和7月加息50个基点,每年缩减约1万亿美元。但他不排除未来加息75个基点的可能性,并表示有必要就未来减少抵押贷款支持证券进行辩论。
   
圣路易斯联邦主席布拉德(James Bullard)周三在接受媒体采访时指出,最新一轮的通胀数据预计将进一步提高美联储的利率。我们已经制定了一个计划,在最后一次会议上提高50个利率基点,并为未来的会议做准备,鹰派官员说。我认为这是一个很好的基准。
   
当被问及是否有必要提高75个基点时,布拉德说这不是他的基本情况。但布拉德重申,他仍希望联邦基金利率在年底前达到3.5%左右。
   
投资银行本周对美联储货币政策的下一步走势也有不同的看法。投资机构Miller Tabak Co首席市场策略师Matt Maley周三的高通胀大大降低了许多投资者对通胀达到峰值的希望希望。因此,美联储预计将保持强立场,并可能重新考虑75个加息基点。
   
花旗集团经济学家远离任何关于美联储决策者鹰派达到顶峰的结论,这是摩根大通战略家最近持有的观点。花旗团队周二在报告中写道,这可能要到9月份才会出现。如果核心通胀率难以下降,美联储显然有更多的工作要做。
   
    不过,Piper Sandler & Co全球政策研究主管Roberto Perli根据对客户的报告,判断美联储6月份会做什么太早了,因为会议前几天还有另一份CPI报告-美国5月CPI数据将于6月10日发布,正好在6月14-15日美联储货币政策会议前一周。    
   
文章来源联社
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