作为基金投资的热门主题，消费板块一直是兵家必争之地，布局者众多。在拥挤的赛道中，国寿安保基金经理李丹扎根消费领域超过14年，在投资中坚持从中观出发，精选符合产业趋势的优质公司，并通过个股分散和长期持有，有效熨平短期市场波动，以消费股和成长股构建组合，力争发掘中观行业和个股之间形成共振的投资机遇。
立足产业趋势精选优质个股
立足基本面研究，通过长期持有具备成长性的优质公司获得收益，是李丹战胜市场的不二法则。她格外看重基本面的研究，一方面，考量公司是否符合产业发展的趋势；另一方面，关注公司的治理结构是否与投资者利益一致。
在筛选细分行业时，李丹重点考察行业景气度与现阶段成长性，也会关注当前渗透率比较低的新兴消费领域，如医美、新零售等，这些行业潜在巨大消费增长空间，未来成长性较好。在选择具体投资标的时，除了公司所处的行业成长空间和竞争格局外，李丹还会考察企业是否具有较深的“护城河”，重点聚焦在品牌、渠道、技术、治理结构等各方面具有突出竞争优势和长期成长性的企业。
“稳健长赢，与优秀公司共同成长”是贯穿李丹投资全过程的理念，也是她平衡高收益与高波动、博取超额收益的奥秘所在。翻看李丹管理产品的季报可以发现，她偏爱在大中市值股票中寻找高成长。据李丹介绍，在投资过程中，她通常以3到5年的时间维度跟踪公司基本面，对相关公司的成长性作出明确的判断；在形成判断之后，不会轻易因短期市场波动或者市场风格的变化来调仓换股，更多是通过长期持有以熨平波动，获得企业自身成长所带来的收益。
此外，李丹尤其注重个股风险收益比，并擅长通过分散持股，以有效回避非系统性风险。在投资中，她会基于对企业基本面的深刻认识和前瞻性判断，给予企业相对精准的定价，只有当个股风险收益比恶化时，才会主动调整组合。
看好消费升级和新兴消费
针对年初部分消费股出现回调现象，李丹认为，前期调整主要受年初流动性边际收紧以及个股估值偏高等因素影响；但从长期来看，大消费资产的估值中枢以及未来盈利增长性比较确定，其估值水平很难回到较低位置。
从消费细分领域来看，李丹看好消费升级和新兴消费。随着经济发展和居民收入水平不断提高，人们对消费升级的需求将不断提升，相关企业潜在较多投资机会；与此同时，像医美等渗透率较低的行业未来提升空间较大。
近期A股持续震荡，展望后市行情，李丹对国内经济环境保持乐观态度。从市场来看，相较于全球其他市场，A股和港股核心资产无论在估值还是盈利增速方面，都具有显著吸引力。基于此，她建议投资者能够以定投或者长期持有的方式，耐心跟随选定的基金管理人，分享企业盈利增长带来的收益，而不能被市场左右，追涨杀跌。
（文章来源：中证网）
(原标题：国寿安保基金李丹：稳健长赢 与优秀公司共同成长)
(责任编辑：DF398)
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