在竞争日益激烈的ETF赛道上，守正出奇越来越成为基金管理人的共识。
6月15日，泰康中证智能电动汽车ETF开始发行，这也是今年以来第七只新能源车及智能汽车类的行业主题ETF。随着该主题的持续活跃，基金公司布局该类产品的热情高涨，存量产品已有11只。在这种环境下，后入场的公司如何快速追赶，实现弯道超车？
“比主动基金更透明，比同类ETF更聚焦，指数编制机构在法规允许的范围内从编制方法论上给予优质大市值公司更大的权重，打造具有长久生命力的行业主题赛道品种。”泰康资产公募事业部量化投资负责人魏军就新产品的策略和布局思路，与记者作了具体的分享。
聚焦头部后发制胜获取市场份额
从2020年起，新能源车赛道以高成长的历史表现、广阔的发展前景一跃成为炙手可热的行业主题之一，今年二季度更是在反弹行情中表现抢眼，获得市场参与者的广泛认可。多家基金公司也抓紧时机，力图以更好的产品让投资者更充分地分享新能源车产业链的上涨红利。然而，入局者众，粥少僧多，如何才能后发制胜？对此，泰康资产公募不惧竞争。
“我们并不害怕竞争，好的产品才能在竞争中获得更长久的生命力。”魏军表示。
ETF产品的核心竞争力主要取决于所跟踪的指数。魏军介绍说，泰康中证智能电动汽车ETF所跟踪指数为中证智能电动汽车指数。从成分股权重设置来看，该指数第一大权重行业是电力设备及新能源，占比42.2%，其次是汽车、基础化工、计算机、有色金属和电子。
“从行业权重来看，目前智能电车不是更侧重智能化，而是相对侧重电动化。这与目前中国在动力电池领域全球产业链的相对优势相吻合。”魏军表示。
值得关注的是，从成分股的权重设置来看，截至6月11日盘后定期调样生效，中证智能电动汽车指数前十大重仓股占比近70%，其中宁德时代和比亚迪占比分别为15.78%和10.73%，合计超过26%，高于市场可比的新能源车ETF所跟踪的其他相似标的指数的成分股占比，龙头效应进一步凸显。
“中证智能电动汽车指数给予产业龙头公司较大的权重，在法规允许的范围内采取相对较高的指数个股集中度策略，一方面是为了确保指数对投资赛道代表性的必然需要，另一方面也是为了满足拥抱具有全球竞争力的优质公司，分享智能电车赛道投资价值的内在要求。”魏军表示。
守正出奇构建具有长久生命力ETF产品线
同一赛道中的主动基金和被动基金该如何取舍？对此，魏军表示，2020年以来，尤其是2021年，在FOF和量化投资圈形成了一个共识，就是行业主题被动基金替代主题主动基金的趋势逐渐明朗。
“我们看到各类行业，尤其是优质主题赛道，各基金公司都逐渐布局了对应的ETF。这些ETF以朴素简单的方案构造，选取了行业的优质个股，且理论上单一成分股在权重上最高可配置15%。相较于传统主动基金10%的持仓限制，为投资者提供了操作便捷、成本更低、成分更透明、弹性更佳的选择。”魏军补充道。
“普通投资者理解ETF是容易的，在交易所上市交易的ETF就像一只结合了多只成分股的大股票。正是基于此，投资者在选择ETF之前应当有一些知识储备：首先是ETF跟踪的指数是怎么来的，其次是管理人的能力如何，最后是对自己的持有期和行为偏好作一基本的梳理回顾，同时对市场风格和行业特征有一定的了解。”魏军同时建议道。
虽然时间尚未过半，但2021年是“ETF大年”已经坐实。数据显示，截至6月18日，今年以来新成立的公募ETF产品数量已达126只，超过去年全年103只的发行总量，募资总规模超过790亿元。同时，ETF领域管理人头部化有加速形成之势，对后发的基金公司提出了更高的要求。
“我们的产品线布局思路非常清晰：先权益后固收，精品宽基和具有长久生命力的优质特色行业主题产品并举。”魏军表示。
具体而言，泰康内部建立了行业主题ETF研发的团队协同机制，同时借助外部专业指数公司的指导和支持。以此次推出的新产品为例，选择智能电车指数，正是泰康基于行业研究、量化投资、产品研发、市场开拓四大维度打分筛选后的结果。魏军透露，接下来泰康量化投资团队还将陆续布局数只“专精高”景气赛道的特色行业主题ETF。
魏军表示，未来泰康将发挥自身资源禀赋优势，秉持ETF战略的愿景和初心，以产品力、运管力、品牌力三大能力建设为抓手，力争成长为重要的ETF解决方案供应商。“我们力争以产品的内在价值作为长期胜出的基础，坚持耕耘，把最终选择权交给市场和时间。”
（文章来源：上海证券报）
(原标题：泰康资产魏军：以差异化策略制胜 打造智能电车赛道“锋利之矛”)
(责任编辑：DF545)
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