回顾周二A股行情，沪深两市悉数迎来回调走势，三大股指开盘涨跌不一，盘初一致性出现冲高后，股指一路下挫，盘中一度跳水幅度加剧，午后股指维持弱势震荡格局。从盘面上来看，市场风格迎来了大切换，前期强势的白酒股成为砸盘主力，低位的军工、科技等标的表现突出。
正如东吴证券所述，指数继续保持震荡格局，成交量还算稳定，趋势看并未走坏，但调整的时间空间或许还未到位，暂时仍建议谨慎追高。调整后科技股中的进口替代和碳中和仍会是主流热点，医美、锂电池等在调整后也有表现空间，建议多往这些方向寻找低吸机会。
山西证券表示，短期来看，市场成交量未出现明显下降，近期指数有所调整，目前市场仍处于快速上涨后的休整阶段，市场景气度回升较快板块在休整过后将继续表现。中期来看，景气度回升较快的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势。
就后市而言，中金公司分析，在新的催化剂出现前市场可能基本维持区间波动走势。考虑到在未来一段时期内通胀可能仍然是短期市场焦点，我们仍然建议在成长和价值风格间相对均衡配置。考虑到外需至少在短期内持续乐观，我们看好出口敞口较大的板块，例如电子、家电和家居产品。我们认为议价能力较强而且有能力传导输入价格压力的中下游企业可能更具韧性。此外，估值具有吸引力的新经济板块优质龙头股也值得关注。
中原证券认为，白酒等消费板块的全线下挫，市场热点再次转换，航天军工、汽车、通讯以及券商等行业后市有望继续走强，投资者在密切关注政策面以及资金面变化的同时，可谨慎关注上述板块的投资机会。
在操作策略上，东方证券指出，主要股指仍有震荡调整的诉求，但鉴于目前结构性机会较多，指数回调力度或将有限；板块方面，在目前市场利率预期向上阶段，高位高估值品种难有表现，相反的是，军工、软件、电子等板块的部分子领域，目前估值相对合理，但业绩的确定性和高增长皆具备，符合机构配置偏好，有望成为6月补涨行情的主线，建议投资者逢低布局。
另外，东北证券提到，下一步关注的是抱团股尤其是白酒股下跌的持续性以及资金的溢出效应：一方面，抱团白马股的高估值一直为市场诟病但是经历春节后的大跌和最近2个月上涨，卖方机构已经不敢再看弱抱团股；恰恰此时出现了松动，从锂电池、光伏到白酒均有松动。虽然如宁德时代最近2日下跌后涨、反复波动，但是显然资金的追涨意愿不强，赔率不高。另一方面，白马松动后的溢出效应。上一轮的经验是资金流向了中小盘超跌绩优股和涨价题材资源周期股；这次的话，资金流向维稳预期的金融和自主可控主线的概率更大些，即给些科技股、军工股提供了轮动机会，尤其是低价小市值风格短线有占优倾向。
开源证券则认为，顺大势，逆小势，积极布局周期。考虑到当下政策逆风正在逐步消除，投资者此时更应该关注的是经过了一轮回调之后风险收益比更好的周期。市场对经济的韧性与斜率的问题正在从恐惧走向更确定的认知。行情将重新回归景气度，以促进低估产能被市场更多的价值发现。我们重申重点领域：第一，煤炭、化工(纯碱、化纤)、有色(铜、铝)和钢铁；第二，银行、房地产、建筑、公路以及公用事业；第三，中游制造可以布局：机械和电子。
（文章来源：东方财富研究中心）
(责任编辑：DF150)
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