大盘走势：考验反弹成色的重要压力位到了

7月26日开启的深幅挖坑动作，终于在8月10日被几乎填平。沪指重新站上了3500点，距离7月26日的开盘点位3538点仅半步之遥，而这个位置，恰好就是60日均线所在。也就是说，跌破60日线12个交易日后，大盘即将挑战这里。天天喊着A股没戏的人，恐怕又要失望了，你所期待的熊市总是在你的失望愤懑之时给你牛气冲天的感觉。盘面看，分化还是不期而至，大金融、白酒、大消费等传统老白马继续反弹，锂电、芯片等高景气赛道股延续回调，使得主板指数跑赢创业板指。盐湖股份开盘大涨随后震荡回落，触发向上、向下临停各一次，最终收涨306%，恢复上市首日吸金近300亿，其虹吸效应显著，连累锂电股大跌，电解液、正负极、盐湖提锂、锂矿全线下挫。对盐湖股份来说，机构定价30开外，直接就干到了40上方，大有只争朝夕的感觉，短时明显要承压了。其他，军工股上演涨停潮，新研股份、新劲刚等十余股涨停或涨超10%。白酒股持续活跃，贵州茅台大涨6%，皇台酒业、舍得酒业、水井坊涨停。高低切换中，如果你不能够及时跟随，恐怕会是两面被动。从目前的情况看，异常拥挤的科技主赛道面临大面积分化的态势，不能简单从基本面角度去研判半导体、光伏和锂电谁行谁不行，更多还是要从技术角度加以研判。总体来说，对于三剑客的炒作正在向纵深演进，目前所爆炒的大都是前期涨幅不大的品种，相反，涨幅巨大的品种调整的压力是比较大的。

最近反复提及的军工板块果然不负众望，持续发力。改革红利有望驱动军工上市公司在数量、质量等方面持续提升，军工行业有望在“十四五”期间成长为大行业。目前，中信国防军工指数PE-TTM为83倍，处于过去5年历史67.84%分位。申万国防军工指数PE-TTM为72倍，处于过去5年历史59.61%分位。考虑到军工行业当前的估值水平可由业绩的高增长消化，配置价值仍在。从公募基金持股情况看，多家公司二季度受公募基金关注程度有所提高。同花顺数据显示，二季度共有五家公司持股基金数超过50家，一季度为四家；10家公司持股基金数在20家至50家之间，一季度为七家。从产业景气度、行业格局、业绩增速、估值水位、持仓情况等多维度看，板块投资价值凸显。重点可以选择以主机厂和中游及上游配套环节为代表的上市公司；此外，可以优选航天领域产品业务占比高、业绩弹性大标的导弹武器装备类上市公司。再有，军工电子逐步进入供需平衡，伴随行业快速增长，特种集成电路国产替代进程持续推进，信息化建设也是十四五装备升级的重中之重。

其他方面，储能、输配电气分化，四方股份、百川股份2连板，智洋创新、大烨智能、科泰电源、通业科技、协鑫能科、禾望电气、泰嘉股份涨停，上能电气、星云股份、金冠股份、铂科新材、正泰电器等继续冲高。明日早盘可以关注资金是否有抢跑动作以及市场的承接力度，上能电气作为核心大概率是温柔见顶，可以关注是否会有低位补涨标的。

大消费方面，味知香、盐津铺子、皇台酒业2连板，水井坊、舍得酒业、海南椰岛、承德露露涨停。对于这个方向，还是先以反弹看待。综合来看，市场资金比较习惯大军团作战，前面大容量的芯片、锂电调整，军工、储能成为资金容纳池，低位反抽以及其它小众方向的持续性比较有限。低位蓝筹股及白马股，是近期资金关注的重点，他们的走势，应当有一个可操作的修复性走势，高位科技股调整，全部趋势没有改变之前不会轻易转向，部分核心方向的标的回调空间也比较有限，关注其通子线构成的上升通道以及回调到大道子线的支撑情况，只要这个不破，就还不至于有方向上的转变。至于说大盘，接下来就要面临60日线的压力了，3538点恐怕不会一蹴而就，特别是最近几个交易日量能虽然可以保持在万亿之上，但如果不能超越7月26日那几天的量能，就仍然有再度回撤的可能。我一直觉得，回踩一下再向上的概率还是非常大，保持点耐心，应该没坏处。