过去一年多来，新能源成为受市场关注的板块之一，在行业大潮风起之时，通过布局主题基金有望分享其发展红利。在申万菱信基金指数投资部负责人龚丽丽看来，新能源未来发展前景非常值得期待，在布局行业主题基金时，关键是要深入理解行业发展趋势，这样才能更好地分享行业发展红利。
近日，龚丽丽向记者分享了对布局新能源行业基金的思考。由其担任基金经理的申万菱信中证内地新能源主题ETF基金(代码：159752)，将于7月1日正式发行。
新能源潮起指数布局正当时
忽如一夜春风来，千树万树梨花开。过去一年多来，很多人忽然发现，新能源汽车正在快速进入寻常百姓家，特斯拉几乎成为上海的街车。多款国产新能源汽车的热销、造车新势力的崛起，以及华为、百度、小米等科技巨头的纷纷入局，推动行业日新月异发展，并受到资本市场的关注。
“新能源汽车的热销，意味着从过去依靠补贴等政策因素驱动，转变为市场力量的驱动，表明行业正迎来快速增长。”龚丽丽紧接着转到投资上来，“当行业迎来爆发式增长的时候，也是布局相关主题基金的好时机。”
龚丽丽说，从新能源汽车的销售数据看，市占率正在快速提升，将拉动新能源汽车各个环节的增长。从上游的资源板块到中游的电池制造领域，以及整车制造领域，都呈现出欣欣向荣的景象。
从光伏风电子行业情况看，随着技术进步推动光伏成本的逐步下降，今年或将真正开启全面平价时代，长期成长空间被打开，并逐步从辅助能源变成主力能源，从而推动硅片、电池片、组件龙头等细分板块的发展。
数学专业出身的龚丽丽，对数据和逻辑有着深刻的理解。在她看来，对于行业指数基金来说，在指数编制时要始于逻辑，基于数据验证，最终归于逻辑。指数编制离不开科学严谨的历史回测数据，离不开对产业发展历程的深入理解，更离不开对产业发展趋势的前瞻判断。要从投资本质出发，抓住行业发展的主轴，并根据市场反馈，对数据进行验证、调整，这样才能打造出相对科学有效的投资工具。
基于对历史数据及行业发展趋势的深入研究，龚丽丽认为当前推出新能源行业主题基金恰逢其时。其主要逻辑在于，在很多新兴行业起步阶段，往往主题概念炒作居多，受市场情绪影响较大，指数并不能很好地反映行业的真实发展情况。当行业竞争格局初步确定的时候，布局指数产品的时机才真正成熟。从新能源行业发展情况看，借助运作透明、风险分散、成本低廉的指数化工具，普通投资者有望分享新能源行业的发展红利。
以“电”为核心三维度打造差异化产品
过去一年多来，在新能源板块快速发展过程中，多家基金公司已经布局了相关的行业主题基金。作为新布局者，申万菱信基金将如何打造出自身的特色？
龚丽丽介绍道，申万菱信中证内地新能源主题ETF基金所跟踪指数为中证内地新能源主题指数。和同类型基金相比，该指数主要围绕“电”这个主题，选择新能源业务体量大且盈利能力强的前50家质优龙头企业作为成分股，成分股“DNA”优秀。
中证内地新能源主题指数主要有以下三大看点，可以用“更纯、更优、更弹”来概括。
首先，标的更纯粹，投资方向更加精准。在选取标的时，上述指数对主营业务的营收占比进行了严格的限定，以确保所选公司的新能源的纯正性。在涉及新能源生产(包括太阳能、风能等)和新能源存储应用(包括新能源储存技术与装备、新能源汽车等)的上市公司中，只有新能源业务占主营收入比例超过30%才能入选。按照这样的筛选标准，很多新能源业务占比较小的公司及整车厂就没有入选。
“这样的布局，一方面可以实现对新能源产业链上下游各细分赛道的‘一键配置全覆盖’，另一方面可以精准定位真正从事新能源业务的上市公司，规避概念炒作。”龚丽丽解释道。
其次，聚焦优质龙头企业。中证内地新能源主题指数主要选择新能源业务经营体量大且盈利能力强的前50家质优龙头企业作为成分股。龚丽丽表示，并非所有行业都是龙头为王，受技术变革、消费习惯等因素影响，不少行业龙头的地位并不稳固，但在新能源领域，不管是电池还是光伏领域，中国的龙头企业已经在全球范围内取得了较强的竞争优势。
最后，申万菱信中证内地新能源主题ETF基金按照自由流通市值进行加权，根据目前该指数成分股分布情况，龙头企业占比可以突破10%的持仓上限，能够更好地分享龙头企业的发展红利，弹性也相对更大，这也是该基金能够产生超额收益的重要原因所在。
数据显示，截至6月4日，该基金所跟踪的指数中证内地新能源主题指数的第一、第二大权重股持仓占比分别为17%、14%。从近半年及近一年的区间累计收益表现看，该指数表现优于中证新能源指数，也优于中证新能源产业指数。
（文章来源：上海证券报）
(原标题：打造特色指数基金 卡位新能源发展赛道——访申万菱信基金指数投资部负责人龚丽丽)
(责任编辑：DF545)
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